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“抢帽子交易”构成操纵证券市场罪

一证券经纪人被判有期徒刑11个月

  日前,记者从上海市人民检察院第一分院获悉,被告人朱某某在上海一家券商营业部担任证券经纪人期间,试用本人实际控制的3个证券账户,事先买入15只股票,随后在媒体上公开荐股后反向操作予以抛售并获利。据悉,上海市人民检察院第一分院以操纵证券市场罪对其提起公诉,而后法院判处朱某某有期徒刑十一个月,没收违法所得,并处罚金76万元。

  “抢帽子交易”系构成犯罪

  “违反从业禁止规定,实现购入股票以‘抢帽子交易’的手段操纵证券市场,谋取利益,其行为构成了操纵证券市场罪。”上海市人民检察院第一分院公诉处副处长顾佳向《上海金融报》记者表示,证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员,违反从业禁止规定买卖或者持有相关证券后,对该证券或者其发行人、上市公司作出公开评价、预测或者提出投资建议,通过期待的市场波动谋取利益的,构成“抢帽子交易”行为,依法属于刑法所规定的“其他操纵证券市场的手段”。

  记者了解到,所谓“抢帽子交易”属于信息型市场操纵,是指行为人利用证券从业人员身份,发布为披露利益冲突的“公开荐股”等诱导信息,诱使市场投资者按照其预期进行资本配置和市场交易行为,导致相关证券交易品种的市场供求关系发生变化,而行为人违背从业禁止规定,通过提前建仓等反向市场交易操作来短线获利。其特点是,发布投资咨询意见的证券从业人员往往具有一定的社会知名度,容易对普通投资者交易决策产生影响,导致投资者基于错误信息从事相关证券交易而造成一定风险或损失,社会影响恶劣。

  值得一提的是,在“抢帽子交易”行为中,并不要求“公开荐股”的信息具有虚假性,只要是行为人隐瞒反向操作的目的,且未披露利益冲突,即便荐股有客观依据亦属于欺诈。同时,由于市场行情形较为复杂,认定“抢帽子交易”也并不要求其行为与市场股价波动之间具有唯一的因果关系,只要行为人通过公开荐股及相应的市场反向操作非法获利,即构成对市场的操纵行为。

  应加强监管与相关制度建设

  事实上,近年来“抢帽子交易”操纵案件频现市场,且呈现出涉案善于借助主流媒体影响市场、荐股渠道向各类新兴媒体渗透以及反向交易隐蔽性强等特点。“金融从业人员基于其较强的专业背景和从业经验,具有较强的规避监管和逃避处罚的能力。”顾佳告诉《上海金融报》记者,建议相关监管部门应当加强资本市场监管和相关制度建设,从资金联系和身份关系等关联方面入手,切实加强对行为人“股评”前后控制他人账户进行反向交易、以操纵证券市场从中谋利的相关力度,提高对这类证券犯罪的打击精准度。

  不仅如此,顾佳还指出,对证券从业人员而言,其一言一行影响着无数股民,因此应恪守专业股评与公开荐股之间的明确界限。尽管“抢帽子交易”行为具有专业性、隐蔽性、间接性等侦查难点,但只要心存非法谋利之心,而且实施了犯罪行为,终会受到法律严惩。

责任编辑:韩胜杰
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