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《中国的金融战略:历史经验、 理论指引与未来布局》报告:
中国经济由大变强离不开金融业支撑

  近年来,我国金融业迅速发展,已经成为经济增长的新动力。仅从资本市场规模来看,按国内上市公司总市值计算,我国已经成为全球第二大资本交易市场。截至2016年年底,沪深两市总市值折合美元超过7万亿美元,香港证券交易所市值折合美元约3万亿美元。

  “中国是当之无愧的金融大国。但是,中国目前还不是一个强国。”近日,“金融改革发展与现代金融体系研讨会暨国务院参事室金融研究中心2018年上半年金融分析会”在中国人民大学重阳金融研究院举行。会上发布的《中国的金融战略:历史经验、理论指引与未来布局》报告(以下简称《报告》)指出,我国的金融发展还存在基础设施有待完善、金融结构不平衡、金融低效的问题,金融行业还有很大的发展空间。就国际影响来说,我国人民币国际化程度与发达国家相比还有较大差距,在国际金融机构的话语权还有待提高。

  《报告》指出,第一,我国金融相关法律法规有待完善,监管有效性有待提高。第二,我国金融市场机制还不够完善。以股票发行体制为例,随着改革的不断深入,股票发行已经在一定程度上实现了市场化定价,但现有的发行体制仍然是核准制。《报告》指出,中国企业上市在发行人资格审查、发行规模等方面都受到监管部门较多管理,而目前境外绝大多数交易所都实行注册制,程序更为便捷与标准化。中国企业股票上市门槛相对较高。例如,上交所、深交所主板与深交所中小板的上市条件中均包括近3年会计年度净盈利润,而纽约证券交易所、伦敦证券交易所均未对企业盈利有所要求,纳斯达克与香港证券交易所当企业规模达到一定程度时,便会对盈利要求相对降低。《报告》认为,对净利润的要求可能会把一些处于成长期的、现金流良好的优秀企业拒之门外,不利于中国科技、创新类企业上市融资、谋求发展。此外,目前企业退市机制还不够完善。企业上市相对困难与缺乏相应退市机制问题共同造成了市场上“壳”资源的珍贵,不少公司在融资压力下选择借“壳”上市,“壳”资源的炒作成了资本市场的乱象之一,制约了资本市场的健康良性发展。第三,金融结构存在一定程度的失衡。我国的金融结构是典型的银行主导型金融体系,虽然目前已经建立了银行、证券公司、信托公司、基金公司、保险公司、资产管理公司等种类比较齐全的金融机构体系,但银行在金融机构中占绝对的主导地位。第四,人民币国际化程度还有很大发展空间。国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入SDR货币篮子是人民币国际化的重要里程碑,标志着人民币成为全球第五大货币,也是中国金融逐步融入全球金融体系的表现。然而,与中国在国际上的经济与贸易地位相比,人民币国际化程度与中国经济实力并不匹配,人民币国际化程度还有很大的发展空间,国际化进程仍有很长的一段路要走。

  金融活则经济活,金融稳则经济稳。《报告》指出,回顾世界近现代史,建设金融强国是成为经济强国的必由之路。完善的金融体系不仅能通过提供有效信息与风险分散手段,提高金融活动的参与意愿,促进资本积累和生产率提高,而且对增强国家实力有重要意义,强大的金融体系能够有效整合国际资源,是当今世界强国的必备条件之一。

  “中国要实现经济由大向强的转变,离不开金融业的发展作支撑。”《报告》指出,我国已经是金融大国,但在通往金融强国的道路上仍然面临挑战,金融监管体系尚不够成熟、金融乱象时有发生,特别是目前防控金融风险、维护金融安全的压力增大。目前,我国经济发展模式转变、供给侧结构性改革初见成效,人民币国际化取得积极进展,亚投行和“一带一路”倡议获得国际社会普遍响应,中国正处于重要的战略机遇期,加紧金融强国战略布局正当其时。

  《报告》指出,要从国家战略的高度认识金融对于国家经济发展与社会稳定的重要意义,制定金融强国战略,提高我国金融行业的国际竞争力,维护国家金融安全。做强实体经济,提高金融服务实体经济的效率,实现金融与经济发展的良性互动。从硬件设施和软环境建设两方面,夯实金融基础设施建设,保障金融市场安全高效稳健运行。通过科技创新推动互联网金融行业跨越式发展,解决金融领域的核心问题。推动国际金融合作,参与全球金融治理,提升在国际金融组织中的话语权。

责任编辑:杨喜亭
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